2010财年【汇市】展望

        澳元在上财政年度（2009年7月1日至2010年6月30日）俨如坐上过山车，三度挑战94美仙关口无功而还之后，于今年5月更一度暴泻至80美仙水平。踏入7月，澳元回勇，扑向88美仙，但与半年前市场的“1算”（即是1澳元兑美元）目标尚有一大段距离。未来6个月，澳元料续反复，美国联储局一旦掉头加息，澳元甚至有再下试80美仙之虞。换句话说，在今次反弹中，假如澳元未能重越并企稳在80美仙之上，投资者宜考虑先沽出部份澳元，宁可待澳元调整后才再找机会吸纳。

        上财年涨逾5%　　惟三度挑战94美仙失败
　　　　
        在2009年底的时候，环球股市仍弥漫着一片乐观气氛，加上澳洲成为各主要工业国中首个加息的国家，澳元节节上升，并于去年11月中攀升至94.06美仙。

        面对澳洲储备银行的加息行动陆续有来，以及经济起飞的中国可望成为澳洲经济的一大支柱，当时不少市场人士认为澳元将会是2010年的“汇市之星”，冲上1算只是时间问题。

        可惜事与愿违，“1算魔咒”继2008年7月之后，再一次在澳元身上应验。希腊债务危机恶化，致令资金流出“高风险高回报资产”，并加速“1算泡沫”爆破。澳元于2009年12月底挫至87美仙水平，短短两月里跌去多达7%。

        其实，澳洲经济较美欧早一步复元过来，但是离岸的种种问题把澳元好友的美梦搞糟了。
　　
        经历“黑色5月”
　　
        之后，得助于欧元区各国合作支援希腊，市场承受风险的胃纳相应提升，而澳元也稳定下来，在90美仙之上整固，更于今年1月和4月分别上试93美仙和94美仙水平。

        然而，随着澳元今年三度冲关失败，未能企稳在94美仙之上，终于陷入了“黑色5月”。在5月份，澳元的高位是5月3日的92.75美仙，而低点是同月25日的80.67美仙，差距达到12.08美仙。计算下来，澳元全个月插水7.84美仙，相当于8.5%，收报84.59美仙。

        联邦银行外汇策略师卡佩素表示，澳元在5月份的劣势，正好提醒我们澳元是环球经济的晴雨表，而金融市场对经济前景的信心其实依然很脆弱。

        纵然澳元上财年数度大起大落，但全个财年仍累计升了4.24美仙，或5.3%，由2009年6月29 日的79.84美仙，升至2010年6月30日的84.08美仙。

        踏入7月1日开始的新财年，澳元起步理想，虽然储银连续两月未再加息，惟澳洲就业数据佳为澳元带来支持。截至上周五（7月9日）悉尼尾市，澳元较6月底升了4.1%至87.54美仙。那么，澳元在未来6至12个月能否一帆风顺呢？
　　
        美若加息　利淡澳汇
　　
        以现价计算，澳元与2008年7月金融海啸前的98.49美仙纪录高位仍有很大距离，更遑论是要见1算。澳洲国民银行和澳新银行的分析师认为，假如中国经济只是温和降温，而澳洲息口未来又进一步上升，澳元在2010年底有机会上试90美仙。

        不过，卡佩素推测澳元会在今年12月跌至82美仙，理由是美国联储局一旦开始加息，美元兑几乎所有主要货币都应该会借势上扬，兑澳元也不会例外。

        再者，作为澳洲主要贸易伙伴的中国若再推出宏调，并且调升利率，这或许会殃及澳洲经济以至澳元。

        澳元兑美元走势图
        （1） 澳元在上财年底（去年6月29日）收报0.7984美元。
        （2） 澳储银去年10月7日调高利率，展开加息周期。
        （3） 澳元于去年11月16日攀上0.9406美元，市场高唱澳元有力见“1算”。
        （4） 澳元难敌“1算魔咒”，于12月底挫至0.87美元边缘，两个月急泻近7%。
        （5） 澳元于今年1月中回升至0.93美元之上，但未能企稳。
        （6） 希腊债务危机恶化，澳元在2月初滑落至0.85美元水平。
        （7） 欧元区寻求援助希腊，澳元反弹，于4月中扑向0.94美元。
        （8） 澳储银把利率调高至4.5厘，加息周期至今累计加息1.5厘。
        （9） 澳元在5月份经历了金融海啸以来最荡的一个月，高低位相差达12美仙。
        （10） 欧盟与国基会联手救市，澳元止跌回升。
        （11） 澳元在6月3０日收报0.8408美元，即是上财年仍升了逾4美仙。

资料来源：彭博社