导语：07年下半年地产行业遭遇“寒流”以来，诸多关于地产企业的“不利”报道见诸报端。进入08年后，市场持续低迷，房地产行业即将“崩盘”等留言在坊间流传。8月，各大地产上市公司的中报陆续发布，给市场一个意外的发现，市场没有想象的那么坏！且呈现出一些新的因素。

    8月初的一天，重庆某地产公司在一份报纸上明确地打出降价信息，“xx楼盘3000多元每平米起价”，吸引购房者的意图很明显。自从进入5月份以来，重庆的房地产市场就呈现降价“一边倒”的趋势，房地产企业的广告“裸奔”形式越来越明朗化。而令开发企业更绝望的是，相关职能部门进一步紧缩市场，从资金、信贷、土地、开发周期等方面进一步“打压”市场让整个市场弥漫着一股“悲观”的气息。

    8月中旬，各大上市地产公司大佬的中报陆续出台却给市场带来了意外的发现，至少证明了前段时间的“猪坚强”论调，且有“长肥”的趋势。

    上市地产公司净利润同比增长62%

    据国信证券前几天发布的“2008年房地产上市公司中报分析摘要”的数据显示，119家可比房地产上市公司主营收入同比增长41%，净利润同比增长62%；地产板块毛利率为41.5%，同比上升4.4个百分点。

    从单个企业的表现来看，龙头企业利润增长率同样有较大增长幅度。在沪深上市的地产龙头股万科上半年实现营业收入172.5亿元，同比增长55.5%，净利润20.61亿元，同比增长23.56%.保利销售金额107亿元，实现利润总额18.3亿元，增长264.93%.而在香港上市的碧桂园，上半年销售额74.4亿元，同比增长23.3%。上半年富力地产完成了79亿元人民币的销售额，占其全年销售任务的32.91%，获得了15.57亿元的纯利，同比增长近133%……

    其中，在上市房地产公司当中，以保利地产最为突出。

    保利中报数据显示，保利地产业绩再次超出市场预期。2008年上半年，保利实现利润总额18.3亿元，增长264.93%，净利润10.34亿元，增长272.18%.同期，保利实施了以资本公积金每10股转增10股的方案，经调整，公司2007年度和2008年上半年的基本每股收益分别为0.65元、0.42元，稀释每股收益分别0.65元、0.42元。

    而其它在全国具有影响力的公司，例如中海、招商中报显示，在业绩上都呈现出向上的增长态势。

    然而，这并不是市场的全部。相对于这些龙头企业，一些上市地产公司正在经受着没有钱的苦痛。

    5成房企债台高筑 18家负债超警戒线

    国泰君安前段时间发布报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元，相当于行业最高峰的2007年新增房地产中长期贷款的2倍。平均下来，每家内资开发商资金缺口达1201万元。这种判断在市场上得到进一步的证实。

    首创中报数据显示，签约销售总额约17.33亿元，同比下降48％；A股方面，中粮地产预计2008年上半年净利润比上年同期减少50％——100％。金融街预计，该公司2008年上半年实现净利润与上年同期相比将下降50％－90％。

    据网易财经行情中心统计，房地产上市公司经营性现金流较去年同期锐减，已批露的60家上市公司中，44家现金流为负，显示在销售疲软的情况下，房企“失血”严重，若再不加速回笼资金，就只能通过借新债偿旧债，或在股市圈钱的方式来偿还到期资金。

    但令地产企业感到沮丧的是，要想在股市和资本市场圈钱在当下的市场行情也变得相当的艰难。

    根据已批露的房企上市公司中报，41家房企负债水平高于50%，包括保利地产、金地集团在内的18家房企负债率在70%红线之上，说开发商债台高筑并不为过。